ایرانیها چگونه از افت جهانی قیمت دلار سود میبرند؛ بهترین سرمایهگذاری از نظر بانک HSBC
تضعیف دلار در بازار جهانی چه تاثیری بر قیمت طلا و بورس ایران در بهمن ۱۴۰۴ دارد و چطور میتوانیم به عنوان یک سرمایهگذار، استراتژی و سبد خرید پیشنهادی خود را به بهترین شکل تغییر دهیم
فرارو- بانک HSBC در روزهای اخیر از سرمایهگذارانش خواسته خودشان را از شر دلار خلاص کنند و به سمت داراییهای پرریسک بروند.
به گزارش فرارو؛ این پیشنهاد به نوعی نشاندهنده تغییر پارادایم در اقتصاد جهانی است و میتوان اینطور برداشت کرد که در تمام دنیا تحلیلگران پذیرفتهاند باید از بند اقتصاد دلارمحور و انقباضی رها شد و به سمت اقتصاد رشدمحور و ریسکپذیر رفت. تضعیف دلار شاید برای عدهای نگرانکننده باشد اما سرمایهگذاران حرفهای این موقعیت را به معنای باز شدن دروازههای جدیدی به سمت سودآوری در بازارهای سهام، کالا و تکنولوژی میدانند. بیایید با بررسی استراتژی جدید این بانک، تلاش کنیم مسیر احتمالی پول در سال ۲۰۲۶ را ردیابی کنیم.
چرا دلار آمریکا دیگر برای سرمایه امن نیست؟
مگر دلار همیشه پناهگاه امن نبوده؟ پاسخ این سوال هنوز مثبت است اما به نظر میرسد تعریف امنیت تا حد زیادی تغییر کرده. در دنیای سرمایهگذاری، وقتی از پناهگاه امن حرف میزنیم نام طلا و دلار وسط میآید.
تفاوت طلا با دلار؛ کدامیک در بحران ۲۰۲۶ پیروز میشود؟
طلا پناهگاه امن در برابر تورم و فروپاشی ارزش پول است. وقتی مردم حس میکنند ارزش اسکناسهایشان پایین میآید، طلا میخرند ولی دلار پناهگاه امن در برابر «بیثباتی و نبود نقدینگی» است.
هروقت سرمایهگذاران احساس کنند جنگ یا بحران بزرگی در شرف وقوع است، همه چیز را میفروشند تا نقدترین دارایی جهان یعنی دلار بخرند.
چرا تحلیلگران HSBC خروج از سنگر دلار را توصیه میکنند؟
تحلیل HSBC در بهمن ۱۴۰۴ این است که سایه ترسِ بزرگ رفع شده است. به نظر آنها وقتی خطر جنگهای بزرگ یا رکودهای فلجکننده کمرنگ میشود، نقدینگی دیگر تمایل ندارد در گاوصندوقهای دلاری که سود کمی دارند محبوس بماند. دلار از اینجا به بعد فقط سرعت رشد پول و سودآوری را پایین میآورد.
رمزگشایی از چرخش بزرگ فدرال رزرو؛ وقتی موتور دلار از کار میافتد
پیشنهاد مهاجرت از دلار به سمت داراییهای دیگر را میتوان به تغییر سیاستهای پولی آمریکا مرتبط دانست. فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) پس از یک دوره طولانی فشار و بالا نگه داشتن نرخ بهره، حالا در موقعیتی قرار گرفته که دیگر دلیلی برای حفظ نرخهای بالا نمیبیند.
سقوط جذابیت دلار همزمان با کاهش نرخ بهره آمریکا
وقتی نرخ بهره در آمریکا کاهش پیدا کند، سودی پرداختی به سپردههای دلاری کم میشود. در نتیجه سرمایهگذاران بزرگ بینالمللی پول خود را از بانکهای آمریکا خارج کرده و به سمت بازارهایی میبرند که پتانسیل رشد بیشتری دارند. اینجاست که اصطلاحاً میگویند بازار وارد وضعیت Risk-On شده است.
پرسودترین داراییهای پرریسک در سال ۲۰۲۶ کدامند؟
وقتی HSBC میگوید به سمت ریسک بروید، منظورش جابهجایی نقدینگی به سمت داراییهایی است که با رشد اقتصاد جهانی ارزششان چندبرابر میشود.
بازارهای نوظهور؛ هند و برزیل جایگزین والاستریت میشوند؟
تضعیف دلار بهترین خبر برای کشورهای در حال توسعه است. وقتی ارزش دلار پایین میآید، بدهیهای این کشورها سبک شده و قدرت خریدشان بالا میرود. بورسهای نوظهور در این شرایط معمولاً رشده خیرهکنندهای را تجربه میکنند.
سهام تکنولوژی و انفجار سودآوری در انقلاب هوش مصنوعی
هوش مصنوعی در سال ۲۰۲۶ قلب تپنده اقتصاد به حساب میآید. شرکتهایی که در حوزه زیرساختهای AI فعال هستند، با ارزان شدن هزینههای وام (به دلیل کاهش نرخ بهره دلار)، پروژههای عظیمی را استارت میزنند. HSBC معتقد است این شرکتها برندگان اصلی امسال خواهند بود.
ارز دیجیتال؛ بیتکوین و اتریوم در انتظار ورود نقدینگی تازه
تاریخ نشان داده هرگاه شاخص دلار (DXY) نزولی میشود، بیتکوین و اتریوم نفس راحتی میکشند. تضعیف دلار به معنای ورود نقدینگی تازه به بازار کریپتو است.
دلار هنوز پناهگاه امن سرمایهگذاران جهانی است اما به نظر میرسد تعریف امنیت تا حد زیادی تغییر کرده
تحلیل اختصاصی بازار ایران؛ چطور از تضعیف دلار سود بگیریم؟
وقتی HSBC میگوید دلار ضعیف میشود، یعنی دلار دیگر بهترین گزینه برای سود گرفتن نیست اما سرمایهگذاران ایرانی چه چیزی پیش رو دارند؟ قطعا سبد پیشنهادی برای آنها با آنچه در دنیا توصیه میشود متفاوت خواهد بود.
تضعیف دلار جهانی دو پیام مشخص برای سرمایهگذار ایرانی دارد.
- انس طلا، فرشته نجات: اگر دلار جهانی ضعیف شود، انس طلا آرایش صعودی میگیرد. این یعنی حتی اگر قیمت دلار در ایران به خاطر سیاستهای داخلی ثابت بماند، طلا در ایران به دلیل رشد قیمت جهانی گران خواهد شد. پس طلا در این مقطع از خودِ دلار جذابیت بیشتری خواهد داشت.
- بورس تهران و قیمتهای جهانی: بسیاری از نمادهای بزرگ بورس ایران (مثل فملی، فولاد و پتروشیمیها) تابع قیمتهای جهانی هستند. وقتی دلار ضعیف میشود، قیمت مس و فولاد جهانی بالا میرود. این یعنی سودآوری این شرکتها افزایش خواهد داشت و بورس تهران میتواند یک رالی صعودی را تجربه کند.
|
نوع دارایی در ایران |
وزن پیشنهادی |
دلیل |
|
سهام صادراتمحور (بورس) |
۳۰٪ |
با تضعیف دلار جهانی، قیمت جهانی کالاها (نفت، مس، فولاد) بالا میرود. شرکتهای بورسی ایران که فروش دلاری دارند، از این افزایش قیمت جهانی سود کلانی میبرند. |
|
طلا (سکه و شمش) |
۲۵٪ |
طلا و دلار جهانی رابطه عکس دارند. تضعیف دلار در والاستریت، یعنی پرواز قیمت جهانی انس طلا. این بهترین فرصت برای سود گرفتن از طلا در بازار داخلی است. |
|
صندوقهای سهامی و مختلط |
۲۰٪ |
برای کسانی که وقت تحلیل ندارند، این صندوقها مدیریت ریسک را در بازار پرنوسان بهمن ۱۴۰۴ انجام میدهند. |
|
ارز دیجیتال (تتر/بیتکوین) |
۱۵٪ |
تتر در ایران معادل دلار است اما تبدیل آن به بیتکوین در زمان تضعیف دلار جهانی، سودی دوطرفه (رشد قیمت بیتکوین + حفظ ارزش پول) ایجاد میکند. |
|
نقدینگی (ریال/صندوق درآمد ثابت) |
۱۰٪ |
همیشه باید مقداری نقدینگی برای شکار فرصتهای ناگهانی در اختیار داشته باشید. |
توصیههای نهایی برای سرمایهگذاران خرد
اگر در بهمن ۱۴۰۴ قصد دارید دارایی خود را جابهجا کنید، این سه گام را فراموش نکنید:
- از دلار به سمت طلا کوچ کنید: اگر دلار دارید، بخشی از آن را به طلا (ترجیحاً سکه یا صندوقهای طلا) تبدیل کنید تا از رشد انس جهانی عقب نمانید.
- سهام کالامحور را در اولویت بگذارید: بخشی از دارایی ریالی خود را به جای خرید فیزیکی دلار، به سهامی اختصاص دهید که با قیمتهای جهانی رشد میکنند.
- فریب ثبات ظاهری را نخورید: تضعیف دلار در جهان به معنی بیارزش شدن آن در بلندمدت نیست. این اتفاق ذاتا یک چرخه اقتصادی به حساب میآید، پس همیشه بخشی از دارایی را نقد نگه دارید.
خطرات پنهان؛ چه عواملی پیشبینی HSBC را نقش بر آب میکند؟
اقتصاد برعکس آبوهوا کاملا قابل پیشبینی نیست. این یعنی تحلیل فعلی ممکن است توسط دو عامل تغییر کند.
اگر تورم در آمریکا دوباره بالا برود، فدرال رزرو مجبور میشود نرخ بهره را بالا ببرد. به این ترتیب دلار دوباره قوی میشود و همه داراییهای دیگر (از طلا تا بورس) سقوط میکنند. همچنین تنشهای ژئوپلیتیک جدید در قالب وقوع جنگ ناگهانی باعث میشود همه دوباره پشت دلار سنگر بگیرند.
