ضربه گیر نقدینگی در بازارها؛ مقایسه مدل رئیسی و روحانی

برخی می‌گویند بازار خودرو برای ابراهیم رئیسی همانند بازار سهام برای حسن روحانی است. روحانی با جذب پول‌ها به بورس توانست در بازار ارز کمی نفس بکشد و رئیسی با هدایت پول به سمت خودرو در حال تکرار چنین تحربه‌ای است.

به گزارش اکو ایران، بر اساس آخرین اطلاعات ۱۲۰ هزار نفر برای خرید خودرو‌های وارداتی ثبت نام کرده اند و مبلغی معادل ۶۰ هزار میلیارد تومان در حساب‌های بانکی بلوکه شده، قبض این میزان از نقدینگی که می‌توانست هر بازاری را هدف قرار دهد موجب می‌شود گردش پول برای یک دوره کن شود. این مقدار علاوه بر نقدینگی هست که به خاطر فروش خودرو‌های داخلی از طریق بورس کالا و قرعه کشی جذب شده است.

بررسی‌ها و اذعان معامله گران خیابان فردوسی نشان می‌دهد که جذب نقدینگی برای خرید خودرو یا افزایش امیدواری به بازار سرمایه افزایش قیمت‌ها در بازار ارز را تعدیل میکند. آنطور که مشخص است که تقویت بازار‌هایی که در شرایط تورمی جذابیت دارند و ورود نقدینگی به این بازار‌ها تا حدود زیادی از ورود نقدینگی خطرناک به بازار ارز می‌کاهد و نیاز دولت برای تزریق ارز را کم می‌کند. برخی اعتقاد دارند در زمان ریاست جمهوری حسن روحانی در سال ۹۹ هم بازار سرمایه به عنوان بازار جذاب سرمایه گذاری توانست بخش قابل توجهی از نقدینگی را جذب کند و خطر ورود حجم زیادی از پول تورم زا را به بازار ارز و سکه کاهش داد. تا پیش از سال ۹۹ در هنگام افزایش قیمت ارز سیاست بازار ساز بیشتر جذب نقدینگی از طریق ارزپاشی و فروش سکه بوده، ولی اکنون شرایط تغییر کرده و با جذاب شدن برخی بازار‌هایی دارایی پول از سمت سکه و ارز به این بازار‌ها منحرف می‌شود.

البته برخی اقتصاددنان اعتقاد دارند: افزایش بازدهی بورس در دوره روحانی به گونه‌ای بود که افزایش شاخص لیدر انتظارات تورمی سایر بازار‌ها شده بود. زیرا این رشد از سمت بخش واقعی و متغیر‌های بنیادی حمایت نمی‌شد.

ولی برخی فعالان بازار با شبیه سازی بورس در آن دوره با بازار خودرو در دوره ابراهیم رئیسی اعتقاد دارند کاری که در آن زمان بورس برای روحانی کرد خودرو برای رئیسی در حال انجام است قبض پول و کمک به آرامش بازار ارز حتی برای مدت کوتاه.

بعد از سفر گروسی نرخ دلار مسیر اصلاحی را در پیش گرفته و بدون توقف به سمت حمایت‌ها می‌تازد. تشدید روند نزولی با آمدن خبر‌های مثبت سیاسی، نیاز بازار ارز را به آرامش سیاسی بیشتر نشان می‌دهد. روز قبل یک خبر گزاری فرانسوی اعلام کرد که با توجه به نتیجه مثبت سفر رافائل گروسی رییس سازمان بین المللی انرژی اتمی به ایران، قطعنامه‌ای علیه ایران در شورای حکام تصویب نخواهد شد. بازنشر همین خبر روند نزولی دلار را به سمت حمایت‌های در دامنه ۴۰ هزار را تشدید کرد.

روند معکوس قیمت و حباب درهم

سوخت صعود بازار ارز و سکه را نااطمینانی و ریسک تامین می‌کند و عقب نشینی بازار ارز و سکه از ریسک‌ها باعث کاهش قیمت دلار و سکه در روز قبل شد. طلا محل امن سرمایه گذاری در شرایطی است که تصور شود ریسک‌ها صعودی است. در چند روز قبل اگرچه بازار ارز و سکه روند نزولی به خود گرفته اند، ولی محاسبه نرخ دلاری درهم نشان می‌دهد که حباب درهم روند صعودی به خود گرفته است. میزان حباب درهم یکی از عوامل اثر گذار بر ذهنیت معامله گران از بازار ارز است، در گذشته کاهش حباب درهم و حتی منفی شدن آن نشان دهنده آرام گرفتن معامله گران افزایشی بوده، ولی در روز‌های اخیر با وجود کاهش نرخ دلار حباب درهم روند صعودی به خود گرفته است که اگر این سطح حباب در ادامه کاهش پیدا نکند می‌تواند کاهش قیمت دلار در روز‌های آتی را ناپایدار کند.

نفس گیری سهام شاخص ساز

بازار سرمایه مطابق روندی‌که پیش از این وجود داشته در روز‌های پایانی اسفند تمرکز صعود ندارد و ارزش معاملات خرد کاهش پیدا کرده است، ولی بررسی‌ها نشان می‌دهد که روند صعودی بازار شکل گرفته و کف‌های قیمتی بعد از هر اصلاح قیمت در بازار، بالاتر از حمایت‌های قبلی است. در چنین شرایطی بازار، بی محابا نمی‌تازد و سرمایه در میان گروه‌ها در حال جابه جایی است و آنطور که برر سی‌ها نشان میدهد سهام ریالی وضعیت بهتری از سهام شاخص ساز پیش رو دارد. معامله گران در حمایت‌ها به خوبی خرید می‌کنند و مانع از ریزش بازار می‌شوند و در مقاومت‌ها از سهمی به سهم دیگر وارد می‌شوند.