در اولین روز معاملاتی هفته شاهد افت بیش از ۱۸ هزار واحد در شاخص‌کل و ۶ هزار واحد در شاخص هموزن بودیم و این دو شاخص به‌ترتیب هر کدام ۰.۶۶ درصد و ۰.۸۲ درصد اصلاح را در خود دیدند.
به گزارش دنیای اقتصاد، همچنین بازار سهام در شنبه، خروج بیش از یک‌هزار میلیارد تومان از سهام و حق‌تقدم را به ثبت رساند. میزان ارزش معاملات خرد سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی در روز شنبه نیز نسبت به چهارشنبه هفته گذشته با رشد ۷ درصدی به ۶ هزار و ۳۵۵ میلیارد تومان رسید.
از دوشنبه هفته گذشته تاکنون شاهد ورود پول بیش از ۴ همت به صندوق‌های طلا هستیم و برخی از صندوق‌های طلا سقف شان پر شده و برخی دیگر فاصله کمی تا پر‌شدن صندوق‌های خود دارند. یکی از عواملی که اکنون مورد توجه برخی از سرمایه‌گذاران قرار دارد این است که چه عواملی باعث تشدید هیجان در خرید و سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا شده‌است. این عوامل را می‌توان در ریسک‌های سیاسی داخلی و خارجی اشاره کرد که خود را در نرخ ارز و قیمت طلا نشان می‌دهند.
وضعیت بازار سهام در نیمه دوم به گونه‌ای بود که اواسط پاییز بازار سهام گوی سبقت را از رقبا ربود، اما رصد بازده یازده ماهه بازار‌ها از پیشتازی بلامنازع طلا و سکه حکایت دارد. واقعیت این است که بازار‌های رقیب طی ماه‌های اخیر به دلیل رشد دلار آزاد از رشد تقاضای احتیاطی دور شده و با موج ورود پول روبه‌رو شدند. همین امر سبب شد تا بازار سهام تحت فشار ریسک‌های بیرونی از جمله نااطمینانی‌های ناشی از وضعیت سیاسی کشور وارد فاز‌اصلاح و ریزش شود.
سعید حاج‌حیدری کارشناس بازار سرمایه به تشریح دلایلی پرداخت که در هفته‌ها و روز‌های گذشته منجر به خروج پول از بازار سهام و ورود پول به بازار طلا شده‌است: با توجه به اینکه ۲۰ بهمن ماه تا ۲۴ بهمن تنها دو روز معاملاتی را مشاهده کرده‌بودیم، در صورتی‌که از تاریخ مذکور تا ۳ اسفند را ۷ روز معاملاتی در نظر بگیریم، مجموع خروج پول در این دو هفته که عملا ۷ روز معاملاتی محسوب می‌شود، ۶ هزار و ۴۰۰ میلیارد تومان بود، همچنین از صندوق‌های درآمد ثابت نیز نزدیک به ۹ هزار میلیارد تومان خروج پول ثبت شده‌است.
در مقابل، در دو هفته اخیر، صندوق‌های طلا شاهد ورود ۶۶۵۰میلیارد‌تومان سرمایه بودند که نشان‌دهنده افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن مانند طلا است. این شرایط بیانگر افزایش ریسک گریزی در بازار سرمایه و تغییر رفتار سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های باثبات‌تر است.
در هفته‌های اخیر، چندین عامل کلیدی باعث افت بازار سهام و منفی‌شدن روند شاخص‌ها شده‌اند، حاج حیدری به این عوامل اشاره کرد و گفت: پیش فروش یک‌میلیون سکه توسط بانک‌مرکزی اولین عامل خروج پول بود که این اقدام در سه موعد تحویل (خرداد، مرداد و مهر ۱۴۰۴) برنامه ریزی شده‌است که می‌تواند فشار فروش بر بازار‌های دیگر از جمله بورس را افزایش دهد.
همچنین در فروش اوراق دولتی در ابتدای هفته گذشته، حدود ۳۲ هزار میلیارد تومان اوراق دولتی عرضه شد که به خروج نقدینگی از بازار سهام دامن زد و اعلام نرخ گاز صنایع برای نیمه دوم سال‌از این عوامل است. با توجه به اینکه رشد قیمت دلار نیما و حذف آن و جایگزینی با دلار مبادله‌ای، تاثیر مستقیمی بر سودآوری صنایع داشته‌است.
از طرفی، با رشد قیمت انرژی در اروپا و سایر بازار‌های جهانی، تخفیف ۱۰درصدی نیمه دوم سال‌حذف شده و هزینه‌های تولید افزایش یافته‌است و به‌طور طبیعی نرخ گاز صنایع هم رشد می‌کند. این نرخ گاز در سود برخی صنایع اثرگذار است و در برخی از صنایع هم به دلیل توقف خطوط تولید، تاثیر چندانی نداشته‌است، اما با توجه به اینکه نرخ گاز کشور بالاترین نرخ منطقه است نسبت به صادرکنندگان، فوب خلیج‌فارس، اروپا و هاب آمریکا، در کنار ناترازی انرژی، صنایع را تحت‌فشار قرار داده‌است.
کارشناس بازار سرمایه به متغیر‌هایی که منجر به ناامیدی بازار سهام بعد از یک دوره صعودی از ابتدای آبان شد، اشاره کرد: افزایش ریسک‌های سیاسی در داخل و خارج از کشور وجود دارد. با توجه به فشار حداکثری دولت ایالات‌متحده و مواضع مقامات جمهوری‌اسلامی ایران، به‌نظر می‌رسد که مذاکره منتفی باشد. از سوی دیگر با توجه به وعده کاهش نرخ بهره، بازار با خوش‌بینی سهام را خریداری می‌کرد، اما اکنون مشاهده می‌کنیم که اوراق با همان نرخ‌های ۳۴درصد به‌کار خود ادامه می‌دهند.
وی افزود: از طرف دیگر، محصولات فولادی در بورس‌کالا نسبت به یکی، دو ماه اخیر، رشد‌های خوبی را تجربه کرده‌اند، اما با توجه به ناترازی انرژی و تعطیلی خطوط تولید، بسیاری از این افزایش نرخ‌ها نتوانسته در صورت‌های مالی شرکت‌ها منعکس شود.
کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد: در مقابل ریسک‌های سیاسی در داخل کشور وجود داشت، بحث عزل رئیس‌کل بانک‌مرکزی به دلیل افزایش نرخ ارز مطرح‌شده بود که با حضور رئیس‌جمهور در بانک‌مرکزی منتفی شد. همچنین موضوع استیضاح وزیر امور اقتصادی و دارایی اعلام وصول شد و مجلس شورای‌اسلامی قرار است در ۱۲ اسفند یک جلسه را تشکیل دهد.
وی افزود: همچنین در مورد ایران‌خودرو، بحث جابه جایی مدیریت و شکایات مرتبط با تغییرات هیات‌مدیره که رخ‌داد، با توجه به حکم اخیر سازمان بازرسی، به‌نظر می‌رسد که احتمال ابطال مجمع کاهش‌یافته و زین پس عملکرد مدیران جدید ایران‌خودرو در آینده، بیشتر مورد بررسی بازار سهام قرار خواهد گرفت.
کارشناس بازار سرمایه ادامه‌داد: یکی از موضوعات قابل توجه در هفته اخیر توسط دولت جمع‌کردن نقدینگی از بازار است که با توجه به طرح‌هایی که داشته تا حدودی می‌توان گفت؛ موفق بوده‌است، به‌خصوص اینکه رئیس بانک‌مرکزی به خرید طلا جهت حفظ ارزش دارایی کشور، توصیه کرد. به‌نظر می‌رسد که چنین توصیه‌ای از زبان سیاستگذار در شرایط فعلی مناسب نباشد.
وی افزود: با توجه به تامین مالی هزینه‌های پایان سال‌توسط دولت در این هفته (از جمله حقوق و عیدی کارمندان)، به‌نظر می‌رسد بخشی از فشار دولت جهت جمع آوری نقدینگی کاهش یابد که این موضوع احتمال دارد بتواند زمینه ساز تغییر روند در بورس و بازگشت برخی سهام و صنایع که از ناترازی انرژی تاثیر کمتری می‌پذیرند، به مسیر صعودی شود، همچنین گزارش‌های ماهانه منتشر شده از برخی شرکت‌ها نسبت به ماه‌های گذشته وضعیت بهتری را نشان‌داده‌اند که می‌تواند به افزایش تقاضا در این نماد‌ها منجر شود. در مجموع، انتظار می‌رود که از اواسط هفته‌جاری، شاهد شروع یک موج جدید رشد و روند جدید در بازار باشیم؛ با توجه به اینکه شرکت‌ها سود‌های سال۱۴۰۳ را تقریبا ساخته‌اند و سرمایه‌گذاران نیز به تدریج به سمت سهم‌هایی خواهند رفت که کم‌ترین نسبت P/E فوروارد را دارند و در هفته اخیر نیز شاهد ورود نقدینگی به برخی از این سهم‌ها و تشکیل صف‌های خرید بوده‌ایم.