فرارو- با وجود رشد ۲۱ هزار واحدی بازار سهام، در روز چهارشنبه، کارشناسان بورسی معتقدند، کماکان فضای ترس و ابهام بر بازار سرمایه حکمفرما است، در این رابطه، طی یک سال گذشته مسئولان و متولیان بازار سرمایه و همچنین دولت، وعده‌های زیادی برای حمایت از بازار سرمایه داده‌اند، اما بیشتر این اظهارات گفتار درمانی و به نوعی کلامی بوده تا این که در عمل اتفاقی رخ دهد، و بورس با پشتوانه آن بتواند در مسیر ثبات و بهبود حرکت کند.
به گزارش فرارو، احسان رضاپور کارشناس بازار سهام با اشاره به اینکه بورس در حال حاضر به عنوان جذاب‌ترین بازار در بین تمامی بازار‌های سرمایه‌ای باید معرفی شود، به فرارو گفت: زیرا به دلیل افت اخیر، این بازار بسیار مناسب خرید شده است، اما با توجه به اینکه در ظاهر اولویت مسئولان اقتصادی، حمایت از بورس اعلام می‌شود، اما در باطن هیچ گونه اقدامی انجام نمی‌شود، از سویی کار‌هایی که صورت می‌گیرد به نوعی کارشکنی در بازار سرمایه و خلاف جهت منافع بورس است، بنابراین نمی‌توان انتظار داشت روند نزولی بورس به این زودی‌ها به اتمام برسد.
وی افزود: بنابراین برای رشد مستمر بازار اولا اعتماد برگردانده شود، تا تحت تاثیر آن با ورود نقدینگی به بازار، حجم و ارزش معاملات بالا رفته و رشد بورس تضمین شود، در غیر این صورت، شاهد یک سیکل بزرگ صعودی در بورس نخواهیم بود، از سوی دیگر اگر وضع فعلی ادامه پیدا کند، رویکرد‌های محافظه کارانه از سوی سهام‌داران که باعث خروج نقدینگی از بورس می‌شود، ادامه‌دار خواهد بود، هر چه ممکن است با توجه به نزول شدید شاخص کل، قیمت‌ها با افزایش روبرو شوند، اما این موضوع به صورت مقطعی و نوسانی خواهد بود.
رضاپور با تاکید بر اینکه معمولاً بعد از ریزش هیجانی، قیمت‌ها در بازار سهام جذاب می‌شود، گفت: این موضوع باعث افزایش تقاضا در بازار می‌شود که همین موضوع می‌تواند بازار را به صورت نوسانی حرکت دهد، اما تا زمانی که اقدامات کافی برای حمایت از بازار انجام نشود، این روند صعودی پایدار نخواهد بود و همزمان با رشد بازار حجم عرضه‌ها نیز زیاد می‌شود.
آیا رشد بورس ادامه دار است؟فردین آقابزرگی کارشناس بازار سهام در
گفتگو با فرارو با اشاره به بسته جدید حمایتی دولت از بورس، اظهار داشت: این مصوبات به نوعی تکمیل‌کننده بسته ده بندی وزیر اقتصاد در چند هفته گذشته بود، از سویی توجه به مواردی که دولت برای حمایت از بورس و شرکت‌های بازار سهام در نظر گرفته در صورت اجرایی شدن این مصوبات می‌توان به آینده بازار امیدوار بود.
وی افزود: اما یک نکته مهمی که باید مد نظر قرار گیرد، این است که در این تصمیمات نکات بسیار خوبی در رابطه با حمایت از بازار سهام و شرکت‌های بورسی دیده شده، اما متاسفانه یکی دو بند که به سود بازار نبود بسیار مورد توجه اهالی بازار سهام قرار گرفته و آن همه مصوبه خوب در چنین وضعیتی نادیده گرفته شده است.
آقابزرگی گفت: این روند نزولی بورس نیز تحت تاثیر این موارد منفی بوده، در صورتی‌که معافیت‌های خوبی برای شرکت‌های بازار از سوی دولت در نظر گرفته شده، اما به دلیل هیجان منفی که در بازار وجود دارد، هر موضوع منفی مورد توجه قرار گرفته و باعث افت بازار می‌شود.
کارشناس بازار سهام اضافه کرد: این درحالیست با توجه به روندی که بورس در روز‌های سه شنبه و چهارشنبه طی کرد، به نظر می‌رسد در روز‌های شنبه و یکشنبه نیز باز هم مشاهده هیجان منفی در بازار باشیم و نوسانات بسیار زیادی را تجربه کنیم، بنابراین تا زمانی که چنین جو هیجانی بر بازار سهام حاکم باشد ما نمی‌توانیم در یک مسیر با ثبات قدم برداریم و شاهد یک رشد مستمر در بازار باشیم.
وی در ادامه به یک تغییر بزرگ در بازار سهام با اشاره کرد و ادامه داد: این موضوع مرتبط به نگرش حاکم بر بورس است، در گذشته میزان سودآوری شرکت‌ها و تاثیرش بر روی قیمت سهام حدود ۳۰ تا ۴۰ درصد از توجه بازار را به خود اختصاص داده، به بیان دیگر در وضعیت ارزش‌گذاری قیمت سهام، سودآوی و عایدات مستمر یا همان eps شرکت‌ها از نظر وزنی تا ۴۰ درصد برای تعیین قیمت سهام مورد توجه بوده، اما امروز این متغیر به عنصر اصلی برای تعیین قیمت سهام تبدیل شده است.
آقابزرگی خاطرنشان کرد: در حال حاضر اهالی بازار سهام تنها برای افزایش قیمت سهام معتقدند باید میزان سودآوری یک شرکت بالا رود، تا قیمت سهام نیز افزایش یابد، در صورتکه میزان سودآوری بسیاری از شرکت‌ها در سال گذشته و امسال برابر بوده، اما قیمت سهام آن‌ها در سال ۹۹، با افزایش بسیاری روبرو شد، اما امسال این قضیه برعکس شده و با وجود ریزش بسیار قیمت، با همان میزان سودآوری به نسبت پارسال، قیمت‌ها بالا که نمی‌رود، شاهد یک ریزش فرسایشی هستیم.
این فعال بازار سهام بیان کرد: تا زمانی که چنین نگرشی وجود دارد، بازار سهام با رشد مستمر مواجه نمی‌شود، در حال حاضر به صورت افراطی میزان سودآوری شرکت‌ها مدنظر قرار گرفته، این در حالی است که به طور مثال گروه اکثر شرکت‌های گروه خودرویی زیان‌ده هستند، اما اگر آن‌ها با یک گزارش مناسب روبرو شوند و ورود به نقدینگی به آن‌ها رخ بدهد، قیمت سهام‌شان با افزایش روبرو می‌شود، بنابراین اینکه بخواهیم تنها به یک متغیر یعنی میزان سودآوری اکتفا کرده و بر اساس آن قیمت سهام را محاسبه کنیم به اعتقاد بنده، راه را به خطا رفته‌ایم.
وی تصریح کرد: در کنار سودآوری باید به ارزش جایگزینی و همینطور ارزش دارایی‌ها از جمله زمین و تجهیزات شرکت و جایگاه آن بنگاه تولیدی در صنعت و وضعیت تولید و فروش آن توجه کنیم، این‌ها همه به صورت یک مجموعه می‌توانند برای ارزش‌گذاری قیمت سهام مد نظر قرار بگیرد، اما اینکه ما تمام تمرکز را بر روی عایدات مستمر قرار دهیم به نوعی نمی‌توان انتظار داشت که بازار سهام سمت و سوی درستی به خود بگیرد.
آقابزرگی خاطرنشان کرد: در حال حاضر برخی از شرکت‌ها بازار زیان‌ده هستند، اما با توجه به جایگاهی که در آن صنعت خود دارند و به نوعی یونیک محسوب می‌شود، ورود پول داشته و بر اساس عرضه و تقاضا قیمت سهام آن‌ها بالا می‌رود، بنابراین باید این نگرش اصلاح شود، در غیر این صورت نمی‌توان انتظار داشت که در کوتاه مدت بازار با رشد مناسبی روبرو باشد.