خوشبینی مورگان استنلی باوجود ریزش طلا؛ بانک آمریکایی به چه میاندیشد؟
یکی از استراتژیستهای بانک مورگان استنلی مستقر نیویورک بر این باور است که افت اخیر قیمت طلای جهانی احتمالا برای تضعیف چشمانداز بلندمدت این فلز گرانبها کافی نیست.
با وجود افت اخیر قیمت جهانی طلا و رسیدن آن به محدوده پایینترین سطح هفت هفته گذشته، یکی از استراتژیستهای ارشد مورگان استنلی معتقد است عواملی همچون تقاضای فیزیکی مقاوم و نگرانیها درباره وضعیت مالی دولتها همچنان میتوانند از قیمت این فلز گرانبها حمایت کنند.
به گزارش فرارو به نقل از سیانبیسی، اِیمی گوئر، رئیس واحد فلزات و راهبرد استخراج و معدن در مورگان استنلی، با اشاره به چشمانداز بازار طلا، عواملی را برشمرده که میتواند طی ماههای آینده مانع از تداوم فشار نزولی بر قیمت این فلز شود.
معاملات آتی طلا امروز با رشد ۰.۷۷ درصدی در سطح ۴۲۱۲.۶۰ دلار قرار گرفت. قیمت لحظهای طلا نیز تا زمان تنظیم این گزارش حدود ۴۱۷۷ دلار بود. این افزایش پس از آن رخ داد که بهای طلا در معاملات دوشنبه هفته جاری با افت شدیدی مواجه شد؛ افتی که در پی افزایش بازده اوراق قرضه و نگرانی از کاهش جذابیت داراییهای فاقد سود دورهای، از جمله فلزات گرانبها، رقم خورد.
با این حال، قیمت طلا طی شش ماه گذشته حدود ۱۰ درصد کاهش یافته است.
خرید طلا از سوی بانکهای مرکزی ادامه دارد
یکی از مهمترین عواملی که به گفته گوئر همچنان از بازار طلا حمایت میکند، تداوم تقاضای فیزیکی، بهویژه از سوی بانکهای مرکزی است.
بر اساس دادههای شورای جهانی طلا که اوایل ماه جاری منتشر شد، بانکهای مرکزی در ماه جولای در مجموع ۲۳ تن طلا خریداری کردند.
گوئر در این میان به چین و لهستان اشاره کرد که در ماه جولای بهترتیب ۲۰ و هشت تن به ذخایر طلای خود افزودند. او در گفتوگو با شبکه سیانبیسی گفت واردات کلی طلای چین در مسیر ثبت بالاترین سطح خود از سال ۲۰۱۷ قرار دارد و به نظر میرسد این کشور «اشتهای بسیار زیادی برای طلا» دارد.
شورای جهانی طلا نیز اعلام کرده است مجموع واردات طلای چین، شامل تقاضای بخش خصوصی و نهادی، در هشت ماه نخست سال از یک هزار تن فراتر رفته است.
نگرانی درباره بدهی دولتها؛ عامل دیگری برای حمایت از طلا
به گفته استراتژیست مورگان استنلی، عامل مهم دیگر، افزایش نگرانیها درباره بدهیهای بلندمدت دولتها و پایداری مالی آنها در نقاط مختلف جهان است.
گوئر در عین حال اذعان کرد که افزایش بازده اوراق قرضه همچنان برای داراییهایی مانند طلا که سود دورهای پرداخت نمیکنند، یک چالش محسوب میشود. با این حال، در شرایطی که انتظارات معاملهگران درباره احتمال افزایش مجدد نرخ بهره فدرال رزرو در حال افزایش است، هرگونه تغییر در سیاستهای پولی یا انتظارات بازار درباره تورم میتواند به نفع طلا تمام شود.
او با اشاره به احتمال مداخله بیشتر در بازار اوراق قرضه بلندمدت، این پرسش را مطرح کرد که در صورت کاهش دوباره بازده اوراق، چه اثری بر بازار طلا خواهد داشت.
کاهش قیمت نفت میتواند به نفع طلا باشد
از سوی دیگر، کاهش احتمالی تنشها در خاورمیانه و افت قیمت نفت نیز میتواند بر چشمانداز طلا اثرگذار باشد.
همزمان با گزارشهایی درباره مذاکرات جداگانه میان مقامات آمریکایی و ایرانی با میانجیها برای پایان دادن به درگیری هفتماهه در خاورمیانه، کاهش تنشها میتواند زمینهساز افت قیمت نفت شود.
کاهش قیمت نفت در صورت تداوم میتواند انتظارات تورمی را نیز کاهش دهد. در چنین شرایطی، فشار صعودی بر نرخهای بهره و بازده اوراق قرضه کاهش مییابد و این مسئله میتواند به نفع قیمت طلا باشد.
چشمانداز ۱۲ ماهه طلا
با نزدیک شدن به سهماهه پایانی سال ۲۰۲۶، گوئر همچنان نسبت به چشمانداز ۱۲ ماهه طلا دیدگاهی مثبت دارد؛ هرچند او تأکید میکند که فضای اقتصادی کنونی با ابهام قابلتوجهی همراه است.
تصمیمهای آتی فدرال رزرو و انتشار دادههای جدید اقتصادی میتواند نوسان قیمت طلا را در ماههای آینده افزایش دهد.
استراتژیست مورگان استنلی در جمعبندی دیدگاه خود درباره این فلز گرانبها گفت همچنان دلایل زیادی برای سرمایهگذاری در طلا وجود دارد و سطح ۴ هزار دلار را میتوان یک کف قدرتمند برای قیمت این فلز در نظر گرفت.
