اقدام پیش‌روی صرافی FTX می‌تواند در روند بازار ارز دیجیتال تاثیر داشته باشد
فرارو- صرافی ورشکسته FTX قرار است از ۱۸ فوریه ۲۰۲۵ روند بازپرداخت بدهی‌های خود را آغاز کند. این خبر موجی از واکنش‌ها را در بین سرمایه‌گذاران بازار کریپتو به همراه داشته است. چیزی حدود ۱۸ میلیارد دلار قرار است به طلبکاران این صرافی پرداخت شود؛ رقمی که می‌تواند تأثیرات گسترده‌ای بر بیت‌کوین، آلتکوین‌ها و کل بازار داشته باشد. اما این پول چگونه توزیع خواهد شد؟ آیا می‌تواند باعث افزایش قیمت‌ها شود، یا برعکس، بازار را دچار فشار فروش خواهد کرد؟ بیایید نگاهی دقیق‌تر به این ماجرا بیندازیم.
طبق اعلام رسمی، بازپرداخت‌ها بر اساس قیمت‌های نوامبر ۲۰۲۲ محاسبه شده‌اند، یعنی زمانی که بازار کریپتو در یکی از تاریک‌ترین روز‌های خود به سر می‌برد. برای مثال:
دارندگان بیت‌کوین (BTC) برای هر واحد ۲۰،۰۰۰ دلار دریافت خواهند کرد و دارندگان اتریوم (ETH) برای هر واحد ۲،۵۰۰ دلار دریافت می‌کنند.
مشکل اصلی این است که قیمت‌های کنونی رمزارزها فاصله زیادی با این ارقام دارند. بیت‌کوین در حال حاضر نزدیک به ۹۶،۴۰۰ دلار معامله می‌شود، یعنی کسانی که بیت‌کوین داشتند، با این روش بازپرداخت، چندین برابر کمتر از ارزش واقعی خود دریافت می‌کنند. در حالی که اتریوم با ۲،۶۵۰ دلار، تفاوت کمتری دارد و فشار روی دارندگان آن کمتر است.
همین موضوع باعث شده بسیاری از سرمایه‌گذاران FTX را به ناعادلانه بودن پرداخت‌ها متهم کنند. برخی معتقدند که پرداخت‌ها باید بر اساس قیمت‌های به‌روز انجام شود، نه قیمت‌های دو سال پیش، زمانی که بازار در وضعیت سقوط بود.
۱۸ میلیارد دلار پولی نیست که بتوان به‌راحتی از کنار آن گذشت. این مقدار سرمایه می‌تواند اثرات مختلفی روی بازار بگذارد که هم می‌تواند مثبت باشد و هم منفی.
بسیاری از طلبکاران، مخصوصاً مؤسسات و سرمایه‌گذاران حرفه‌ای، ممکن است این مبالغ را مجدداً وارد بازار کنند. اگر این اتفاق بیفتد، تقاضا برای خرید بیت‌کوین و آلتکوین‌ها افزایش می‌یابد و در نتیجه، قیمت‌ها می‌توانند رشد کنند.
از طرف دیگر، برخی از طلبکاران ممکن است فوراً دارایی‌هایشان را نقد کنند، مخصوصاً آنهایی که مدت‌ها منتظر دریافت سرمایه خود بودند. اگر فشار فروش بالا باشد، ممکن است قیمت بیت‌کوین و دیگر رمزارزها دچار اصلاح شودو نوسانات شدیدی را شاهد باشیم.
به همین دلیل، بازار در ماه‌های منتهی به این بازپرداخت و بعد از آن، احتمالاً دچار نوسانات شدیدی خواهد شد.
جامعه رمزارزها همیشه به عدالت و شفافیت اهمیت زیادی داده است، و بازپرداخت‌های FTX از این نظر با انتقاد‌های شدیدی روبه‌رو شده است. بسیاری از تحلیلگران و فعالان بازار در شبکه‌های اجتماعی استدلال می‌کنند که این شیوه پرداخت، به‌نوعی جریمه کردن طلبکاران بیت‌کوین و پاداش دادن به دارندگان آلتکوین‌هاست.
اما در هر صورت، این بازپرداخت یک قدم بزرگ برای بسته شدن پرونده یکی از بزرگ‌ترین سقوط‌های تاریخ کریپتومحسوب می‌شود، هرچند که همچنان سؤالات زیادی درباره عدالت این فرآیند وجود دارد.
برای سرمایه‌گذارانی که در بازار کریپتو فعالیت دارند، مدیریت ریسک در چنین شرایطی بسیار مهم است. در اینجا چند نکته که باید در نظر گرفته شود:
رصد دقیق بازار: ورود این حجم از نقدینگی به بازار می‌تواند نوسانات شدیدی ایجاد کند، بنابراین بهتر است به‌جای تصمیم‌گیری احساسی، بازار را زیر نظر داشته باشید.
تنوع در سبد سرمایه‌گذاری: اگر عمده سرمایه شما در بیت‌کوین یا اتریوم است، شاید بد نباشد کمی تنوع ایجاد کنید تا از نوسانات شدید در امان باشید.
حد ضرر و مدیریت ریسک: اگر قصد معامله در این دوره را دارید، حتماً حد ضرر مشخص کنید تا از نوسانات شدید آسیب نبینید.
توجه به رفتار طلبکاران: اگر متوجه شدید که بسیاری از طلبکاران در حال فروش دارایی‌هایشان هستند، شاید بهتر باشد منتظر بمانید تا بازار به ثبات برسد.
ورود سرمایه هنگفتی مانند ۱۸ میلیارد دلار می‌تواند بازار را تکان دهد و حتی منجر به افزایش قیمت‌ها شود. از طرف دیگر، ممکن است این حجم سرمایه به‌سرعت نقد شود و بازار را به سمت اصلاح بکشاند. سرمایه‌گذاران باید بسیار هوشمندانه و با دقت این روند را دنبال کنند، زیرا تأثیرات آن می‌تواند فراتر از چند هفته باشد و مسیر بازار را در سال ۲۰۲۵ تعیین کند. دوره‌ای پر از نوسان در راه است، و تنها کسانی که استراتژی‌های درستی دارند، می‌توانند از آن سود ببرند.
