اتریوم در کف ۱۰ ماهه؛ ETH تا کجا میریزد؟
از نظر ساختار بازار، اتریوم دریک فاز اصلاح عمیق میانمدت قرار دارد. فروش ویتالیک بوترین هم نمکی روی زخم اتریوم است اما به معنای ادامه ریزش نیست
فرارو - اتریوم در حال حاضر حوالی 1880 تا 1920 دلار معامله میشود. قیمت نسبت به سقف کوتاه مدت در محدوده 3350 دلار، حدود 40 درصد افت کرده و به پایینترین سطح 10 ماه اخیر رسیده است. این در حالی است که فاصله قیمت با سقف تاریخی نزدیک 4950 دلار هنوز بیش از 60 درصد است.
به گزارش فرارو؛ ریزش اخیر اتریوم چند ویژگی مهم دارد. قیمت از محدوده روانی 3,000 دلار عبور کرده و از چندین سنگرهای حمایتی مهم عقب نشینی کرده است. در هفتههای اخیر چند بار تلاش برای بازگشت انجام شد، ولی فروشندگان کنترل بازار را در دست دارند و مانع بازگشت شدند. حجم معاملات افزایش پیدا کرده که نشان میدهد خروج سرمایه واقعی اتفاق افتاده. در این شرایط ویتالیک بوترین همبنیانگذار اتریوم دست به فروش حدود 6.9 میلیون دلار اتریوم زد و فروش ماه فوریه خود را به 16 میلیون دلار رساند. تمامی این شواهد نشان میدهد از نظر ساختار بازار، اتریوم در یک فاز اصلاح عمیق میانمدت قرار دارد.
دلایل اصلی سقوط اتریوم
چند عامل مهم همزمان باعث ریزش در اتریوم شدند و مادامی که این عوامل از بین نرفتهاند، احتمالا اتریوم به ریزش خود ادامه میدهد. اولین و مهمترین دلیل، اصلاح بیت کوین و کل بازار ارز دیجیتال است. اتریوم همبستگی بالایی با بیتکوین دارد و با تضعیف بازار، فشار فروش افزایش پیدا کرد.
پس از رشد شدید قیمت اتریوم در سال 2025، بخشی از سرمایهگذاران دست به فروش برای سودگیری کردند و همین امر باعث شروع موج فروش شد.
کاهش جریان نقدینگی نهادی هم به عنوان عامل بعدی مطرح است. برخلاف دوره صعود، نه تنها ورود سرمایه جدید کمتر شده است، بلکه نهنگها و برخی آدرسهای بزرگ هم فشار عرضه را افزایش دادهاند.
تحلیل اتریوم
از نظر بنیادی، اتریوم هنوز قویترین اکوسیستم بلاکچین برای قراردادهای هوشمند است و بیشتر پروژههای مالی غیرمتمرکز روی این شبکه فعال هستند. با این حال در دورههای فروش گسترده بازار اتریوم برای مدتی که شاید حتی چند فصل هم طول بکشد وارد فاز ریزیشی میشود. در این میان مهمترین خبر، خبر فروش چند میلیون دلاری ویتالیک بوترین همبنیانگذار اتریوم است که تاثیر روانی انکار نشدنی روی بازار گذاشت. چون حتی اگر حجم فروش نسبت به حجم عرضه ناچیز باشد و هزینه حاصل از آن صرف توسعه شبکه شود، باز هم سرمایهگذاران این رفتار را به عنوان سیگنال ضعف کوتاهمدت تلقی میکنند.
با این حال آمار کیف پول ویتالیک بوترین نشان میدهد که وی در حال حاضر بیش از 500 میلیون دلار اتریوم در کیف پولش دارد و این فروش 6.9 میلیون دلاری اخیر کمتر از 1.5 درصد از موجودی اتریوم وی را تشکیل میدهد! معمولا این اقدامات خردهفروشانی که تا بدین لحظه در مقابل ریزش مقاومت کردهاند، وادار به فروش در کف میکند. آن هم در زمانی که بخشی از نهنگها در حال انباشت هستند.
تحلیل رفتار نهنگها
یکی از مهمترین سیگنالهای اخیر، افزایش انتقال اتریوم به صرافیها همزمان با افت قیمت است. معمولا وقتی سرمایهگذاران قصد فروش دارند ارزهایشان را از کیف پول شخصی به صرافی انتقال میدهند. اما رفتار نهنگها فقط فروش نیست. بلکه با توجه به دادههای آنچین برخی دیگر از نهنگا در محدوده زیر 2000 دلار شروع به انباشت کردهاند.
از نظر جریان نقدینگی، چند نکته مهم دیده میشود. جریان ورود سرمایه نهادی نسبت به دوره صعود کمتر شده است. در دوره 7 جلسهای اخیر، 355.5 میلیون دلار خروج سرمایه از ETFها مشاهده شده که در مقابل خروجی میلیاردی از بیت کوین چندان زیاد نیست. در عین حال، ارزش بازار اتریوم هنوز بیش از 227 میلیارد دلار است. این یعنی هنوز سرمایه زیادی در این شبکه خوابیده است.
رفتار نهنگها نشان میدهند بازار در حال انتقال از فاز توزیع به فاز انباشت است. احتمال کفسازی در قیمتهای فعلی وجود دارد. اما هنوز کف معلوم نیست و صحبتهای تحلیلگران بیشتر در حد گمانه زنی است.
تحلیل اتریوم در کوتاهمدت
ساختار تکنیکال اتریوم هنوز نزولی است و سقفها و کفهای پایینتر تشکیل داده است. قیمت اتریوم در مسیر خود به سطح حمایت مهم 1870 دلار رسیده است. این محدوده میتواند محل تشکیل یک کف میانمدتی باشد. نه به این معنی که کف قطعی تشکیل شده، ولی بازار وارد منطقه کمریسکتر نسبت به چند ماه قبل شده است. مخصوصاً با توجه به اینکه الگوی ریزشی سر و شانه به پایان خود نزدیک شده است و احتمال معکوس شدن روند وجود دارد.
اولین سنگر حمایتی مهم برای اتریوم 1747 تا 1870 دلار محدوده حمایت فعلی است. در صورت از دست دادن این سطح، احتمال عقب نشینی اتریوم تا سنگر بعدی در قیمت 1555 بالاست. با از دست رفتن این سطح، قیمت 1410 دلار واقع در آخرین کف یکساله فعال میشود. شکست این سطح میتواند باعث فروش شدیدتر شود.
اما اگر در همین منطقه فعلی اتریوم شروع به کفسازی کند و قیمت بین 1700 تا 2100 تثبیت شود، بازار وارد فاز انباشت میشود.
در اقدام بعدی میتواند تا قیمت 2100 دلار بالا برود. این اولین سطح مهم برای شروع بازیابی قیمت است و شکست صعودی آن سطح مقاومت بعدی در 2200 را فعال میکند. در صورت شکست این سطح، احتمال تغییر روند کوتاه مدت و رسیدن قیمت به 2500 دلار بالاست.
