چهار دلیل رشد مستمر بازار سهام/ آیا شاخص کل امسال ۴۰۰ هزار واحدی خواهد شد؟

فرارو- در فضایی که بازار‌هایی نظیر سکه، طلا و ارز سال گذشته بازدهی‌های بی نظیری را برای سرمایه‌گذاران خود به ارمغان آوردند، اما امسال به دلیل سیر کاهنده قیمت دلار، دیگر ارز، سکه و طلا جذابیت سرمایه‌گذاری خود را از دست داده‌اند، اما در مقابل آن، بورس تهران طی سال‌جاری به صورت مستمر مسیر صعود را پیموده، بطوریکه بازده ۶۶ درصدی را تا به حال از فروردین‌ماه تاکنون به ثبت رسانده است.

به گزارش فرارو، با توجه به اینکه در حال حاضر قیمت دلار آرام گرفته، بسیاری از مردم به دنبال این امر هستند تا امن‌ترین بازار را برای سرمایه‌گذاری شناسایی کنند، تا بتوانند از دارایی‌های خود به طور بهینه استفاده‌کنند، از سویی در شرایطی که بازار‌های سکه، طلا و ارز از سوداگری تا حدود زیادی خالی شده‌اند، همه نگاه‌ها به سمت بازار سرمایه در درجه اول و نظام بانکی در درجه دوم معطوف شده است.

وحید شقاقی کارشناس مسائل اقتصادی در پاسخ به این سوال که در حال حاضر جذاب‌ترین گزینه برای سرمایه‌گذاری که هم از یک طرف بالاترین سود ممکن را بدهد و از طرف دیگر دارای کمترین ریسک ممکن نیز باشد، به فرارو گفت: «استفاده از صندوق‌های سرمایه‌گذاری موجود در بازار سهام در حال حاضر بهترین گزینه برای سرمایه‌گذاری است، زیرا یک از یک ظرف سود بیشتری نسبت به سپرده‌های بانکی، یعنی بالاتر از ۲۰ درصد می‌دهد و همچنین دیگر ریسک سرمایه‌گذاری در بازار‌هایی نظیر سکه، طلا و ارز را نیز به همراه نخواهد داشت.»

 

چهار دلیل رشد مستمر بازار سهام
حمید میر معینی کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با فرارو با اشاره به اینکه شاخص کل بورس تهران از ابتدای سالجاری تاکنون بازدهی ۶۶ درصدی را رقم زده است، گفت: «در فروردین ماه و ابتدای معاملات درسال ۹۸ شاخص در تراز ۱۷۸ هزارو ۶۵۹ واحدی قرار داشت، اما تا قبل از تعطیلات هفته جاری، نماگر اصلی بازار در کانال ۲۹۶ هزار واحدی ایستاد که این امر نشان‌دهنده بازده بیش از ۶۰ درصدی شاخص کل بورس تهران است.»

وی افزود: «از ابتدای سال تاکنون بسیاری از بازار‌های موازی نظیر ارز، سکه، طلا، خودرو و مسکن در رکود به سر می‌برند، بطوریکه سه بازار اول با توجه به کاهش نرخ دلار با افت همراه بودند و ثبات نسبی پیدا کردند، اما دو بازار خودرو و مسکن هرچند طی دو ماه اخیر در مسیر کاهشی قرار گرفتند، منتهی از ابتدای سال تاکنون رشد‌های را نیز تجربه کرده‌اند و در مجموع بازدهی آن‌ها طی امسال مثبت بوده است.»

میرمعینی با تاکید بر اینکه برای رشد بازار سهام از ابتدای امسال تا الان می‌توان ۴ دلیل عمده را برشمرد، اظهار داشت: «عملکرد خوب شرکت‌های بورسی و فرابورسی طی ۵ ماه نخست امسال علیرغم تحریم‌ها و مشکلاتی که پیش روی آن‌ها بوده، اول دلیل رشد شتابان بازار سهام طی امسال بوده است.»

این کارشناس بازار سهام ادامه داد: «دلیل دوم نیز مرتبط با ارزش جایگزینی دارایی شرکت‌ها است، از سویی با توجه به اینکه اکنون بسیاری از افزایش سرمایه شرکت‌ها ناشی از تجدید ارزیابی دارایی‌ها محقق نشده است، درصورتیکه دارایی‌آن‌ها به روز شود، سهام شرکت‌ها با اقبال مواجه شده و به تبع آن نیز شاخص کل نیز در مسیر صعود مجدد قرار می‌گیرد.»

 

---

خروج نقدینگی از بازار‌های موازی و ورود آن به بورس
وی ورود نقدینگی سرگردان به بازار سهام را سومین دلیل افزایش رشد شتابان بورس قلمداد کرد و گفت:«با توجه به رکورد ۵ بازار موازی شامل طلا، ارز، سکه، خودرو و مسکن، نقدینگی از این بازار‌ها خارج شده و به دلیل رشدی که بازار سهام از ابتدای‌سال تاکنون آن را تجربه کرده، این نقدینگی‌های سرگردان جذب بازار سرمایه شده‌اند.»

این کارشناس بازار سهام دلیل چهارم اقبال به بورس را خارج از معمول خواند و متذکر شد: «با توجه به نوسان ۱۰ درصدی بازار پایه در هر روز، اقبال زیاد و عجیبی به این بازار صورت گرفت و بسیاری نماد‌های این بازار با افزایش قیمت‌های فزاینده‌ای روبرو شدند، بر همین اساس، سازمان بورس برای جلوگیری از سفته بازی و نوسان‌گیری شدید که با ریسک فراوانی برای تازه‌واردان بورسی همراه بود، قوانین بازار پایه را مورد اصلاح قرار داد و به نوعی دامنه نوسان این بازار را از ۱۰ درصد به پائین‌ترین حد ممکن رساند که این امر در نهایت به خروج نقدینگی منجر خواهد شد.»

وی افزود: «با توجه به این تصمیم در حال حاضر نماد‌های بازار پایه به منظور انتقال به تابلو‌های جدید متوقف بوده و دوباره معاملات این بازار از ۲۵ شهریورماه با قوانین و دامنه نوسان جدید پیگیری خواهد شد، با این تفاوت که دیگر نوسان‌گیران در بازار پایه حضور نخواهند داشت و نقدینگی این بازار به بازار‌های بورس و فرابورس و همچنین سهم‌های ارزنده و بنیادی که در این چند وقت اخیر آن‌طورکه باید وشاید رشد نکردند و هنوز جای رشد بیشتر دارند، منتقل خواهد شد.»

میرمعینی با اشاره به اینکه طی تقریبا شش ماه گذشته بازار سهام به صورت مستمر رشد را تجربه کرده و این رشد‌ها به هیچ وجه نگران کننده نبوده است، گفت: «ممکن است طی دوماه آینده به واسطه افزایش سرمایه‌هایی که ناشی از تجدید ارزیابی دارایی‌ها که امکان دارد انجام شود، بازار باز هم رشد شتابان دیگری را تجربه کند، در غیر این صورت بازار وارد فاز استراحت و اصلاح خواهد شد.»

 

آیا شاخص کل امسال ۴۰۰ هزار واحدی خواهد شد؟
این کارشناس بازار سهام در پاسخ به این پرسش که طی شش ماه شاخص کل از ۲۰۰ هزار واحد وارد کانال ۳۰۰ هزار واحدی شد، با توجه به این موضوع تا چه حد امکان دارد، شاخص کل کانال ۴۰۰ هزار واحدی را نیز در سال‌جاری تجربه کند، بیان داشت: «این امر دور از ذهن نیست، اما نیاز به چهار عامل دارد تا بتواند این کانال را نیز تجربه کرد، اول اینکه اگر کاهش تنش‌های سیاسی اتفاق افتد و تحریم‌ها کاهش یایند، این امر برای گروه‌هایی نظیر پتروشیمی و فلزی از اهمیت بسزایی برخوردار است، چرا که آن‌ها با افزایش فروش و در نهایت سودآوری بیشتر مواجه می‌شوند و این برای کلیت بازار اتفاق بسیار مناسبی است.»

میرمعینی عامل دوم برای ادامه رشد بورس و رسیدن شاخص کل به قله ۴۰۰ هزار واحدی را مرتبط با سیاست‌گذاری سازمان بورس و شرکت‌های بورس و فرابورس دانست و گفت: «اینکه آن‌ها تا چه حد زمینه را برای ورود شرکت‌های جدید، عرضه اولیه‌های بیشترو همچنین انجام هر چه زودتر افزایش سرمایه‌ها فراهم کنند، این امر برای ادامه رشد بازار سهام از از اهمیت بسزایی برخوردار است.»

وی افزود: «دلیل سوم نیز به عدم حرکت و رشد بازار‌های موازی مربوط می‌شود، چرا که اگر آن‌ها دوباره رونق بگیرند، نقدینگی‌های که به بورس وارد شده، شاید دوباره به این بازار‌ها گسیل شود، اما اگر آن‌ها همچنان ثبات را تجربه کنند، بورس می‌تواند به رشد شتابان خود ادامه دهد.»

 

 

این کارشناس بازارسرمایه دلیل آخر را به سیاست‌های اقتصادی دولت مرتبط کرد واذعان داشت: «در صورتی‌که دولت خصوصی سازی را به درستی انجام دهد، طرح‌های عمرانی، بخصوص پروژه‌های نیمه کاره را در دستور کار قراردهد، فعالیت‌های عمرانی رونق می‌گیرد و این به نفع شرکت‌های بورسی است و آن‌ها با افزایش درآمد و سودآوری مواجه خواهند شد،از سوی دیگر اگر سیاست عدم افزایش نرخ سودبانکی نیز همچنان ادامه پیداکند، نقدینگی‌های سرگردان در جامعه به جای بانک‌ها به سوی بازار سرمایه هدایت خواهند شد.»