راهنمای پذیره‌نویسی صندوق یوتیلیتی؛ چرا حرفه‌ای‌ها تا ۲۴ دی منتظر نمی‌مانند؟

فرارو- بورس در دی‌ماه ۱۴۰۴ تحت تأثیر ناترازی انرژی و تغییرات بودجه‌ سال آینده، خود را برای مدل جدیدی از سرمایه‌گذاری پرمنفعت آماده می‌کند.

به گزارش فرارو؛ پذیره‌نویسی در حوزه صنعت یوتیلیتی (خدمات جانبی صنایع) به دلیل مدل درآمدی خاص شرکت‌ها یا صندوق‌های تازه تاسیس، یک سرمایه‌گذاری میان‌مدت و بلندمدت محسوب می‌شود. حتما می‌دانید ناترازی برق و گاز به چالش اصلی اقتصاد تبدیل شده اما صنعت یوتیلیتی در این بخش وارد می‌شود تا با کمک سرمایه‌گذاری بخش خصوصی نقش یک منجی را بازی کند. پس درآمد ارزی و دارایی‌های عظیم فیزیکی حاصل از این همکاری می‌تواند پناهگاهی برای حفظ ارزش پول باشد پذیره‌نویسی‌ صندوق کیان ۲ که از ۱۵ دی ۱۴۰۴ آغاز شده و تا ۲۴ دی ادامه دارد به همین دلیل محبوب و پرطرفدار شد. با این حال ما اعتقاد داریم مردم عادی و سرمایه‌گذاران خرد نباید بدون درک درست از تفاوت عرضه اولیه و پذیره‌نویسی یا بدون اطلاع و آگاهی درباره ریسک‌هایی مثل خواب طولانی‌مدت سرمایه، وارد این حوزه شوند. در گزارش زیر تلاش می‌کنیم با زبانی ساده موضوع را توضیح دهیم.

پذیره‌نویسی یوتیلیتی به زبان ساده؛ پشت‌ پرده سرمایه‌گذاری در زیرساخت انرژی

ساخت یک نیروگاه عظیم برق یا یک تصفیه‌خانه آب صنعتی به میلیاردها تومان سرمایه نیاز دارد. دولت یا بخش خصوصی به جای قرض گرفتن از بانک، می‌توانند مردم را در سود پروژه شریک کنند.

به فرآیند تامین مالی تاسیس یک شرکت یا ساخت پروژه‌ای جدید در حالی که خودش هنوز به طور کامل شکل نگرفته پذیره‌نویسی می‌گویند. مردم یا افراد حقوقی در پذیره‌نویسی سرمایه‌گذاری می‌کنند. کلمه یوتیلیتی (Utility) نیز به زبان ساده یعنی خدمات زیربنایی از جمله برق، آب، بخار و اکسیژن که کارخانه‌های تولیدی برای بقا به آن نیازمند هستند.

چرا پذیره‌نویسی با عرضه اولیه فرق دارد؟

بسیاری از افراد این دو را اشتباه می‌گیرند؛ عرضه اولیه برای شرکتی کاربرد دارد که قبلاً ساخته شده، سودده است و حالا بخشی از سهامش را می‌فروشد اما در پذیره‌نویسی سرمایه‌گذاران برای خرید یک ایده یا یک پروژه در حال ساخت مشارکت می‌کنند. ارزش اسمی هر سهم در پذیره‌نویسی شرکت‌ها معمولاً  ۱۰۰ ‌تومان است و در پذیره‌نویسی صندوق‌ها به ۱۰۰۰ تومان می‌رسد.

مزایای نمادهای یوتیلیتی؛ چرا در زمان تورم باید سهام انرژی بخریم؟

تحلیلگران مالی چند عامل را در جذابیت این حوزه دخیل می‌دانند.

1. انحصار در بازار: شرکت‌های یوتیلیتی معمولاً رقیب ندارند. مثلاً در منطقه پارس جنوبی یا ماهشهر، پتروشیمی‌ها مجبورند برق و آب خود را از همین شرکت‌های یوتیلیتی بخرند. به این ترتیب پتانسیل سودآوری پایدار برای سرمایه‌گذاران فراهم است.
2. درآمد دلاری، هزینه ریالی: قیمت خدمات چنین شرکت‌هایی اغلب بر اساس فرمول‌های ارزی تعیین می‌شود اما هزینه‌های جاری آن‌ها (مانند دستمزد کارگر) ریالی است. یعنی با رشد قیمت دلار، سود سرمایه‌گذاران رشد می‌کند.
3. قیمت ورود پایین: خرید سهم با قیمت ۱۰۰ تومان یا ۱۰۰۰ تومان، ریسک ریزش قیمت را به شدت کاهش می‌دهد چون قیمت عملاً از این پایین‌تر نمی‌رود.

شرکت‌های یوتیلیتی معمولاً رقیب ندارند؛ پس پتانسیل سودآوری پایدار و قدرتمندی برای سرمایه‌گذاران فراهم است

چطور در پذیره‌نویسی صندوق‌های بورسی شرکت کنیم؟

برای شرکت در پذیره‌نویسی صندوق یوتیلیتی باید مراحل زیر را دنبال کنید:

۱. داشتن کد بورسی (سجام)

اولین قدم این است که در سامانه سجام ثبت‌نام کرده و احراز هویت شده باشید. اگر در حال حاضر سهام خرید و فروش می‌کنید یعنی این مرحله را پشت سر گذاشته‌اید.

۲. شارژ حساب کارگزاری

تقاضا در روز پذیره‌نویسی بسیار زیاد است. سعی کنید شب قبل یا چند ساعت زودتر، موجودی حساب خود را در پنل کارگزاری افزایش دهید تا با اختلال درگاه‌های بانکی مواجه نشوید.

۳. جستجوی نماد

نماد مربوطه را در فیلد جستجوی کارگزاری وارد کنید. دقت کنید که در پذیره‌نویسی، محدودیت خرید (سقف و کف) وجود دارد. مثلاً ممکن است گفته شود هر کد ملی حداکثر می‌تواند ۱۰۰ هزار سهم بخرد.

۴. ثبت سفارش در ساعت مشخص

پذیره‌نویسی‌ها معمولاً از ساعت ۱۰ صبح شروع می‌شوند. برخلاف معاملات عادی که تا ساعت ۱۲ و ۳۰ دقیقه ادامه دارد، این فرآیند ممکن است در عرض چند دقیقه به پایان برسد.

لیست پذیره‌نویسی‌های فعال دی ۱۴۰۴؛ جزئیات نماد کیان ۲ و ثروین

تقاضا برای خدمات شرکت‌های یوتیلیتی با نزدیک شدن به پایان سال و ناترازی‌های فصلی انرژی، به اوج رسیده است. همچنین با توجه به پیش‌بینی اصلاح نرخ‌های دولتی برای این شرکت‌ها در بودجه سال آینده، شاهد استقبال گرم و صمیمانه از پذیره‌نویسی‌های این ماه هستیم. بازار سرمایه در حال حاضر میزبان دست‌کم دو پذیره‌نویسی در بخش انرژی است.

• صندوق بخشی یوتیلیتی (نماد کیان ۲): این صندوق اولین نمونه تخصصی است که سبد خود را فقط از سهام نیروگاهی و یوتیلیتی انتخاب می‌کند. پذیره‌نویسی آن از ۱۵ دی شروع شده و تا ۲۴ دی ادامه دارد. قیمت هر واحد آن همان ۱۰۰۰ تومان (ارزش اسمی) است و حداقل با ۱۰۰ هزار تومان می‌توان برای شروع سرمایه‌گذاری اقدام کرد.
• پذیره‌نویسی‌های ترکیبی (مانند ثروین): علاوه بر موارد اختصاصی، صندوق‌های جدیدی مثل ثروین نیز در این ماه فعال هستند که بخشی از دارایی خود را به پروژه‌های زیرساختی و یوتیلیتی تخصیص داده‌اند.

خطرات و ریسک‌های پذیره‌نویسی؛ چه کسانی نباید وارد این بازار شوند؟

هیچ سرمایه‌گذاری بدون ریسک نیست. در مورد یوتیلیتی‌ها نیز باید به دو نکته زیر دقت کرد.

• خواب سرمایه: وقتی در پذیره‌نویسی شرکت می‌کنید، نماد بلافاصله بازگشایی نمی‌شود. ممکن است چند ماه طول بکشد تا مراحل قانونی طی شود و نماد روی تابلو بیاید و قابل معامله شود. پس با پولی وارد شوید که برای ۶ ماه آینده به آن نیاز ندارید.
• زمان‌بر بودن پروژه: اگر پذیره‌نویسی برای یک پروژه ساختمانی یا نیروگاهی باشد که هنوز ساخته نشده، نباید انتظار سود نقدی فوری داشته باشید. سود اصلی شما از رشد قیمت خود سهم خواهد بود.

پیش‌بینی سودآوری صنعت یوتیلیتی در بودجه ۱۴۰۵ و ناترازی انرژی

بررسی بودجه کشور و آگاهی از وضعیت ناترازی انرژی، نشان می‌دهد نیاز به برق و خدمات زیربنایی در حال افزایش است. دولت چاره‌ای جز واقعی کردن قیمت حامل‌های انرژی ندارد. این یعنی شرکت‌های یوتیلیتی در سال‌های آینده پتانسیل رشد عجیبی دارند.

امنیت سرمایه‌گذاری در پذیره‌نویسی صندوق یوتیلیتی با توجه به حجم نقدینگی مورد نیاز که صرف خرید دارایی‌های فیزیکی سنگین می‌شود بالاست. انحصار در تولید و نیاز همیشگی صنایع نیز سودآوری بلندمدت را تضمین می‌کند تنها باید با چالش‌هایی که به دلیل زمان‌بر بودن بازگشایی نماد برای نقدشوندگی پیش رو خواهید داشت کنار بیایید.

اگر یک سرمایه‌گذار خرد هستید، بهترین استراتژی این است که پس از شرکت در پذیره‌نویسی موضوع را به دست فراموشی بسپارید. نقدینگی شما باید بخشی از پس‌اندازتان باشد. تجربه نشان داده تورم باعث می‌شود ارزش این نوع دارایی‌ها در بلندمدت، افزایش پیدا کند.