عصیان نقره در ایران؛ حباب ۸۰ درصدی شمش و فروش ساچمه با دلار ۲۶۶ هزار تومانی

فرارو- بازار فلزات گران‌بهای ایران این روزها در اوایل بهمن ۱۴۰۴، شاهد یکی از عجیب‌ترین پدیده‌های اقتصادی چند سال اخیر است.

به گزارش فرارو؛ در حالی که قیمت جهانی نقره با اقتدار مرز ۱۰۰ دلار را فتح کرده و طلا خیلی به شکستن رکورد ۵۰۰۰ دلار نزدیک است، فروشندگان در بازار تهران تمام معادلات کلاسیک سرمایه‌گذاری را به چالش کشیده‌اند و ساچمه نقره را گران‌تر از شمش نقره می‌فروشند. البته فرقی نمی‌کند خریدار کدامیک باشید چون در هر حالتی، نقره را برای شما با اختلاف وحشتناک نسبت به قیمت‌های جهانی فاکتور می‌کنند. در این گزارش به بررسی دلایل این شکاف قیمت‌‌ها می‌پردازیم.

قیمت‌ لحظه‌ای طلا و نقره؛ وقتی محاسبات به هم می‌ریزد

طبق آخرین گزارش‌های میدانی از قلب بازار تهران، قیمت هر گرم نقره ۹۹۹ (ساچمه) به رقم خیره‌کننده ۸۵۵ هزار تومان رسیده است. این در حالی است که شمش‌های یک کیلویی نقره با قیمت حدودی ۶۵۰ میلیون تومان (یعنی هر گرم ۶۵۰ هزار تومان) معامله می‌شوند.

برای درک بهتر عمق این فاجعه قیمتی، بیایید نگاهی به متغیرهای اصلی بازار بیندازیم:

اگر طبق فرمول‌های استاندارد و بر اساس قیمت دلار فعلی حساب کنیم، قیمت هر گرم نقره باید در محدوده ۴۵۸,۳۲۰ تومان باشد اما در بازار، ساچمه با قیمتی نزدیک به دو برابر این مقدار (۸۵۵ هزار تومان) روبرو هستیم. فکر می‌کنید چه اتفاقی در حال رخ دادن است؟

چرا ساچمه از شمش گران‌تر شد؛ تحلیل پارادوکس تقاضا

شمش در حالت عادی به دلیل هزینه‌های ضرب، بسته‌بندی شناسنامه‌دار و اعتبار بین‌المللی همیشه گران‌تر از نقره خام یا ساچمه فروخته می‌شود اما این روزها در بازار ایران، این رابطه کاملاً معکوس شده. تنها دلیل منطقی که می‌توان برای این اتفاق بیان کرد هجوم نقدینگی خرد است.

از دست رفتن قدرت خرید در بازار طلا

با رسیدن قیمت هر گرم طلا به بالای ۱۶ میلیون تومان، شاهد هستیم سکه امامی نیز از مرز ۱۶۰ میلیون تومان عبور کرده است. پس عملاً بخش بزرگی از سرمایه‌گذاران و خریداران از بازار طلا حذف شده‌اند. این سرمایه‌گذاران که توان خرید طلا ندارند، برای حفظ ارزش پول خود به سوی نقره هجوم آورده‌‌اند.

صف خرید برای مقادیر کوچک

بسیاری از مردم توان پرداخت ۶۵۰ میلیون تومان برای خرید شمش نقره یک کیلویی را ندارند اما می‌توانند با ۵ یا ۱۰ میلیون تومان، چند گرم ساچمه نقره بخرند. این فشار تقاضای وحشتناک برای مقادیر کوچک، باعث شده فروشندگان قیمت ساچمه را بالا ببرند، در حالی که شمش یک کیلویی به دلیل قیمت بالا، خریدار کمتری دارد و قیمت آن به واقعیت (دلار) نزدیک‌تر است.

دلار در بازار نقره به ۲۶۶ هزار تومان رسید

نکته تکان‌دهنده اینجاست که فروشندگان نقره، دلار را با نرخ‌های غیرواقعی محاسبه می‌کنند. اگر قیمت جهانی را ۱۰۰ دلار در نظر بگیریم، هر گرم نقره ۳.۲۱ دلار ارزش دارد. ولی کسی که هر گرم ساچمه را ۸۵۵ هزار تومان می‌خرد، در واقع دارد با دلار ۲۶۶ هزار تومانی دست به معامله می‌زند و کسی که شمش را ۶۵۰ هزار تومان می‌خرد، در حال معامله با دلار ۲۰۲ هزار تومانی است.

این در حالی است که قیمت دلار در بازار آزاد ارز، نهایتا ۱۴۵ هزار تومان است. متاسفانه باید نتیجه بگیریم حباب نقره در ایران به مرز انفجار رسیده و سرمایه‌گذاران در حال خرید دارایی‌هایی هستند که قیمت آن‌ها ۸۰ درصد بالاتر از ارزش واقعی جهانی‌شان است.

قیمت هر گرم نقره ۹۹۹ به شکل ساچمه، در قلب بازار تهران به رقم خیره‌کننده ۸۵۵ هزار تومان رسیده است

نسبت طلا به نقره در بازار تهران؛ فرصت یا تله؟

اگر بخواهیم بر اساس قیمت‌های داخلی ایران، نسبت طلا به نقره را محاسبه کنیم به نتایج عجیبی می‌رسیم. قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار ۱۶.۵ میلیون تومان است. همچنین نسبت طلا به ساچمه در ایران را باید ۱۹.۳ و نسبت طلا به شمش را باید ۲۵.۳ در نظر گرفت.

در حالی که نسبت جهانی روی عدد ۴۹.۸ قرار دارد، در بازار ایران این نسبت به زیر ۲۰ رسیده است. این یعنی در ایران، نقره به شدت گران است و طلا به نسبت جهانی، ارزان فروخته می‌شود. از نظر علم اقتصاد، وقتی چنین شکافی بین بازار داخلی و جهانی رخ می‌دهد، یک اصلاح قیمت سنگین در راه است.

۳ استراتژی پیشنهادی؛ در این بازار چه کنیم؟

بهترین کار در روزهایی که بازار دچار «تب خرید» می‌شود، حفظ آرامش و استفاده از علم خرید است. با توجه به قیمت‌های روز یکشنبه ۵ بهمن ۱۴۰۴، رعایت نکات زیر برای هر سرمایه‌گذاری ضروری است:

۱. از خرید ساچمه با قیمت حباب‌دار پرهیز کنید

خرید نقره با دلار ۲۶۶ هزار تومانی، ریسک بزرگی است. حتی اگر قیمت جهانی نقره رشد کند، باز هم احتمال دارد با تخلیه حباب داخلی در ایران، شما با ضرر روبرو شوید. اگر بودجه کمی دارید، صبر کنید تا تب تقاضای خرد فروکش کند.

۲. شمش نقره؛ گزینه منطقی‌تر برای سرمایه‌ گذاران بزرگ

اگر نقدینگی بالایی در اختیار دارید و بین خرید طلا و نقره تردید دارید، شمش یک کیلویی با قیمت ۶۵۰ هزار تومان (هر گرم)، گزینه بسیار منطقی نسبت به ساچمه است. در اینجا شما دلار را ۶۰ هزار تومان ارزان‌تر از خریداران ساچمه تهیه می‌کنید.

۳. قیمت طلا در حال حاضر منصفانه‌تر است

برخلاف نقره که به واسطه حباب وحشتناک تهدید می‌شود، قیمت طلای ۱۸ عیار در بازار ایران با دلار ۱۴۵ هزار تومانی کاملاً همخوانی دارد. در واقع طلا در حال حاضر واقعی‌ترین قیمت را در بازار فلزات گران‌بهای ایران دارد.

مراقب سونامی تخلیه حباب قیمت نقره باشید

وقتی ساچمه نقره گران‌تر از شمش فروخته می‌شود، باید صدای زنگ خطر را جدی گرفت. این وضعیت نشان‌دهنده رفتارهای هیجانی سرمایه‌گذاران خرد است که تنها به دنبال راهی برای تبدیل ریال هستند و توجهی به قیمت‌های جهانی ندارند.

تاریخچه بازار مالی ایران ثابت کرده گردن‌کشی حباب‌ قیمت نمی‌تواند ابدی باشد. روزی که عرضه نقره در بازار زیاد شود یا تقاضای خرد کاهش پیدا کند، قیمت ساچمه به سرعت به سمت قیمت شمش و نرخ واقعی دلار سقوط خواهد کرد.

اگر با وجود این توضیحات هنوز برای ورود به بازار اصرار دارید، بهتر است به جای دنبال کردن موج جمعیت دنبال دارایی‌هایی بگردید که از کمترین حباب قیمت برخوردار هستند. در حال حاضر، طلای ۱۸ عیار و در رتبه بعدی شمش‌های سنگین نقره، از نظر محاسباتی بسیار ارزنده‌‌تر از ساچمه‌ نقره هستند.