عشق و نفرت در بازار سهام
2 مرداد 1387 ساعت 10:40
سرمایه: تغییر سریع جهت گیری بازار نسبت به یک سهم در کوتاه مدت موجب شده سهمی که امروز در صف خرید بوده در مدت کوتاهی در صف فروش قرار گیرد.
عده ای از کارشناسان دلایلی چون تصمیم گیری احساسی سهامداران، موج سواری عده ای و دنباله روی سایرین، تحول خاص در صنعت و کوتاه شدن افق دید سرمایه گذاران را در تغییر سریع تصمیم گیری سهامداران در کوتاه مدت موثر می دانند.
به هر رو در هفته های اخیر شاهد بودیم سهامی مانند فولاد خراسان، خوزستان و مبارکه، ملی مس و سایر سهام در صف خرید و روز دیگر همین سهام در صف فروش قرار داشتند.
علی رحمانی مدیرعامل شرکت بورس در این باره معتقد است: «خرید و فروش یک جریان مستمر است و دلیل اینکه صف ایجاد می شود، این است که صف، صف می آورد.»
وی ادامه داد: «دلایل بسیاری برای ایجاد صف خرید و فروش و همچنین تصمیم مقطعی در خصوص خرید یا فروش سهام وجود دارد که شاید عمده ترین دلایل آن، فقدان تحلیل گری در بازار، بزرگ شدن بورس و افزایش تعداد بازیگران و تفاوت در انتظار سهامدار از یک سهم و موج سواری عده ای در این شرایط باشد.»
رحمانی افزود: «با توجه به آخرین نشستی که بورس با سرمایه گذاران نهایی برگزار کرد حذف روش «د.د.د.» مورد بررسی قرار گفت. اینکه در روش «د.د.د.» ابتدا خرید انجام و پس از ساعات معاملات سهم تخصیص می شد اما در روشی که قرار است روی آن کار شود ابتدا سفارش خرید پس از ساعات پایان معاملات وارد سیستم می شود و روز بعد خرید انجام می گیرد.»
وی کاهش حجم معاملات را از مهم ترین اتفاقات پس از راه اندازی این روش در بورس دانست و افزود: «با حذف روش د.د.د و گرفتن سفارش پس از ساعات پایانی معاملات و خرید در روز بعدی، حجم معاملات در میان مدت و بلندمدت کاهش خواهد یافت.»
حسین خزلی خرازی مدیرعامل کارگزاری بانک کشاورزی نیز در این خصوص به «سرمایه» گفت: «علاوه بر اینکه سهامداران جزء در شرایط کنونی بدون تحلیل سهمی را خرید و فروش می کنند تا نوسان گیری کنند و کارشناسان بزرگ بازار نیز از همین روش دنباله روی می کنند تا از سرمایه گذاری کوتاه مدت خود نوسان گیری کنند.»
وی ادامه داد: «موج سواری عده ای از سهامداران موجب شده تا سرمایه گذاران توده وار تصمیم گیری کنند و نبود تحلیل های بنیادی و همچنین ضعف در نقد شوندگی سهام موجب می شود تا عده ای در کوتاه مدت سهمی را هم بخرند و هم بفروشند.»
وی تقویت نقدشوندگی سهم را از مهم ترین راهکارها دانست و افزود: «اگر بازار ما نقد شونده باشد تا حدود بسیار زیادی مشکل حل خواهد شد و مهم ترین دلایل عدم نقد شوندگی سهام نیز محدودیت دامنه نوسان، حجم مبنا و عدم ارتباط الکترونیکی قوی با سرعت بالا بین سرمایه گذار و بورس است.»
وی ادامه داد: «در بورس های پیشرفته دنیا، فاصله سفارش خرید و فروش و اجرای آن توسط کارگزار کمتر از یک ثانیه زمان می برد اما در بورس ما بهترین حالت پنج تا 10 دقیقه طول می کشد تا سفارش سهمی را به کارگزار اعلام کنیم، این در حالی است که صف برای سهم ایجاد نشده باشد.»
مدیرعامل کارگزاری بانک کشاورزی در ادامه خاطرنشان کرد: «در حال حاضر اطلاعات شرکت ها تغییر نمی کند بلکه تصمیم خرید و فروش سهام در کوتاه مدت توسط سهامداران براساس نوسانات بازار است.»
بهروز شهدایی عضو کانون سهامداران حقیقی دلیل خرید غیرسیستماتیک را دنباله روی عده ای از یک نفر دانست و گفت: «عدم تحلیل در بازار و خرید غیرسیستماتیک، نتیجه رفتار عده ای موج ساز است و به دنبال آنان سرمایه داران هستند که بدون دلیل و تنها به جهت دنباله روی از یک شخص اقدام به خرید و فروش می کنند.»
وی ادامه داد: «نزدیک شدن به زمان عرضه اولیه یک سهم نیز از دلایلی است که موجب می شود سهامداران سهم موجود در پرتقوی خود را فروخته و اقدام به خرید سهم جدید کنند. از طرفی پس از یک دوره طولانی رکود و زیان دهی، بازار سرمایه به شرایطی رسیده است که سود جزئی از آن است اما چون افق دید بازار طولانی مدت نیست و سهامداران نسبت به خریدو نگهداری یک سهم اطمینان کافی ندارند، حاضرند برای فروش سهمی که به تازگی خریداری کرده اند هزینه کارمزد و مالیات نیز پرداخت کنند.»
شهدایی افزود: «در سال های 82 و 83 زمان نگهداری یک سهم حداقل چهار روز بود اما در شرایط کنونی شاهدیم که سهمی امروز در صف خرید و فردا در صف فروش قرار می گیرد.»
وی معتقد است: «وقتی زمان معاملات از چهار روز به یک روز می رسد نباید انتظار داشته باشیم که صف خرید و فروش افزایش نیابد چرا که در سایر بورس ها عده ای بازارگردان غیررسمی وجود دارند که در یک لحظه سهم عرضه شده را به فروش رسانده و سهم مورد تقاضا را خریداری کنند.»
کد مطلب: 13317
آدرس مطلب: http://www.fararu.com/vdcefx8z.jh8xzi9bbj.html