آیا 'طلا' هم‌چنان خواهد درخشید؟

فرارو- قیمت طلا طی سقوط بازار سهام در سال 2011 توانست ارزش خود را به اثبات برساند- زمانیکه طی ماه آگوست به اوج 1923 دلار رسید و توانست سال گذشته میلادی با افزایشی 10 درصدی برای یازدهمین سال متوالی روندی رو به رشد داشته باشد. اما افت 18 درصدی قیمت این فلز با ارزش طی سال جاری میلادی و رسیدن آن به 1575 دلار در هر اونس باعث شده برای برخی این سوال مطرح شود که آیا روزهای درخشان برای طلا به انتها نزدیک می شود یا خیر. 

به گزارش سرویس بین الملل فرارو به نقل از فایننشال تایمز، ریچارد پری، تحلیل گر ارشد بازار در بازارهای مرکزی می گوید: «قیمت طلا تا زمان اوج گیری، از ژانویه سال 2009 پائین تر از میانگین حرکت رو به رشد 200 روزه معامله نشده بود اما عملکرد کنونی نشان می دهد که آن روند شکسته شده است.» 

وی معترف است که برخی محرک های اقتصادی که طی سال 2011 به افزایش قیمت طلا کمک می کردند، قدرت خود را تاحدودی از دست داده اند. اوایل سال 2012 نشانه هایی از بهبودی شرایط اقتصادی آمریکا به چشم خورد و همین امر از احتمال تزریق نقدینگی بیشتر از طریق محرک های اقتصادی کاست. برنامه های محرک های مالی آمریکا و انگلیس بود که نرخ بهره، ارزش دلار و استرلینگ را کاهش داده و تقاضای طلا به عنوان جایگزین ارزها را تقویت کرد.

 این در حالی است که طلا بخشی از درخشندگی خود را در هند و چین که حدود 40 درصد تقاضای جهانی از سوی آنها صورت می گیرد، از دست داد. بیل اونیل، مقام ارشد سرمایه گذاری در مرکز مدیریت ثروت مریل لینچ در اینباره گفت: «واردات طلای هند طی ماه آوریل در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته به دلیل افزایش مالیات بر واردات طلا و نوسانات روپیه، افتی 65 درصدی داشت.» 

در پی تشدید بحران اقتصادی اروپا، حتی از تمایل سرمایه گذاران اروپایی برای خرید طلا نیز کاسته شد. اما برخی تحلیل گران باور ندارند که قیمت طلا تصحیح واقعی را تجربه کند. به اعتقاد آنها بسیاری از سرمایه گذاران آگوست سال گذشته را اوج قیمت طلا دانستند که در پی اقداماتی که پس از آن برای حل مشکلات بدهی دولتی و تحت کنترل درآوردن نسبی اقتصاد اروپا صورت گرفت، با افت روبرو شد اما مشکلات همچنان حل نشده مانده اند و احتمال وخیم شدن شرایط که بار دیگر مردم را راهی بازار طلا خواهد کرد، رو به افزایش است.

 آنها بر این باورند که افزایش احتمال خروج یونان از منطقه یورو، حجم تقاضا از سوی سرمایه گذاران نگران و عصبی را افزایش خواهد داد. در شرایطی که تصور کلی از شرایط منطقه یورو لطمه دیده، اوراق قرضه دولتی اسپانیا و ایتالیا با کاهش اعتبار روبرو خواهند شد و همین امر بانک مرکزی اروپا را مجبور به حمایت بیشتر از طریق محرک های مالی خواهد کرد. ضمن اینکه محرک های مالی بیشتر از سوی آمریکا نیز بر قیمت طلا تاثیر خواهد داشت. 

ادل تولی، تحلیل گر یو بی اس معتقد است مشکل اصلی قیمت طلا در حال حاضر عدم برخورداری از شتاب لازم است، چراکه سرمایه گذاران نگرانند طلا را با قیمتی خریداری کنند که روز آینده افت می کند. وی می گوید: «شتاب لازم ایجاد خواهد شد اما شکل گیری آن نیازمند اتفاقی مانند خروج یونان از منطقه یورو و افزایش ناگهانی تقاضا برای محل سرمایه گذاری امن است.» 

بانک یو بی اس سوئیس پیش بینی خود در مورد قیمت طلا را از بیش از 2 هزار دلار به یک هزار و 680 دلار در هر اونس کاهش داده است. آنجلوس داماسكوس، مدیر موسسه جونیور گلد اما پیش بینی می کند قیمت طلا تا پایان سال جاری میلادی به بیش از دو هزار دلار در هر اونس برسد. وی پیش بینی خود را مبنی بر این واقعیت اعلام کرد که دولت های چین و هند برای تنوع ذخایر خود و کاهش ذخایر ارزی دلار و یورو به خرید یکجا و ارزان طلا روی آورده اند و همواره از خریداران طلا بوده اند. 

ضمن اینکه به نظر می رسد بازار طلا با تغییرات بزرگی روبور است و شرایط برای سرمایه گذارانی که به خرید دراز مدت طلا و حفظ آن برای سال های آینده علاقه دارند، مهیا است. در حال حاضر بانکداران بانک های مرکزی از خرید طلا حمایت می کنند. گمان می کنید این امر چندان مهم نیست؟ آخرین باری که بانک های مرکزی اینطور در بازار طلا فعال شده و به خرید این فلز با ارزش روی آوردند سال 1965 بود. 

بر اساس گزارش اخیر شورای جهانی طلا، بانک های مرکزی طی سال مالی منتهی به 31 مارس ذخایر طلای خود را تا 400 تن افزایش داده اند و این در حالی است که این ذخایر طی سال پیش از آن 156 تن برآورد شده بود. این شورا اطمینان دارد که بانک های مرکزی به خرید طلا ادامه خواهند داد و بخش رسمی خرید را به عنوان مورد جدید تقاضای طلا به گزینه های خود افزوده اند. 

پس از پایان جنگ جهانی دوم، بانک های مرکزی مجبور بودند طلا را به دلیل آنکه در مرکز سیستم مالی جهانی قرار گرفته بود، خریداری و ذخیر کنند. اما سیستم برتون وودز (سیستم پولی که به‏ عنوان معیار جهانی ارزش در سطح بین المللی شناخته شده و پول‏های قابل تبدیل به طلا(که البته در آن زمان به دلیل جنگ‏ و منافع انحصارات آمریکایی فقط دلار آمریکا بود) نیز به‏عنوان ذخیره خارجی کشورها جهت تنظیم‏ موجودی خارجی کشور مورد استفاده قرار می‏گرفت.) اواخر دهه 1960 سقوط کرد و بانکداران دیگر نیازی به ذخیره حجم هنگفت شمش نداشتند. 

بانک های مرکزی بار دیگر در طول بحران مالی سال 2008 به خرید طلا روی آوردند. بانک مرکزی آمریکا در همین سال برای تقویت فعالیت های اقتصادی ایالات متحده اقدام به چاپ پول هایی کرد که محرک های مالی نام گرفتند. در همین شرایط بانک های مرکزی اقتصادهای نوظهور برای کاهش وابستگی خود به دلار و ارزهای کاغذی اقدام به خرید طلا کردند. به عقیده کارشناسان بانک های مرکزی این روند را در آینده نیز ادامه خواهند داد و پیش بینی می شود سالانه 311 تا 374 تن طلا از سوی آنها خریداری شود.